专题：中原基金一年一度指数大会

　　6月28日，中原基金一年一度指数大会在北京举行，中原基金首席策略分析师轩伟发扮演讲。

　　轩伟示意，咱们提议的“共建场景化的获取感生态”是处事体系的一大亮点。针对不同家庭的活命追乞降执行需求，中原基金以特定指数的合理年化预期为基础，通过多资产合理成立，为客户量身定制投资决议，既灵验扫尾了风险，又切实欢乐了家庭的永恒财裕如缱绻方针。

　　在投资过程中，咱们小心对投资者非理性活动的教导。阛阓波动时，投资者常受情感傍边，作念出追涨杀跌等非理性决策。咱们会借助专科的投研团队，为投资者提供及时阛阓分析和投资建议，匡助他们保握理性，幸免因情感而导致投资诞妄。

　　指数基金不仅是一种往复器用，更是资产成立的遑急载体和钞票经管的关节支点。咱们竭力于为投资者提供一站式的钞票经管处事，让指数投资成为千门万户财裕如缱绻的幸福发轫。

　　以下是演讲部分原文：

　　诸位尊敬的诸位宾客合营伙伴，投资者一又友们，人人下昼好，我是中原基金轩伟，很欢乐再次有契机在一年一度的指数大会上和人人共享咱们今天的主题是普及指数基金投资者的获取感。

　　以东谈主民为中心，服从普及投资者的获取感，这么的一个理念和执行正在结合所有本钱阛阓监管改革和发展的全过程。

　　杰出是客岁4月新国九条发布以来，咱们看到一系列优化本钱阛阓生态普及投资者获取感的战术接连落地，那么本年5月，股东公募基金高质料发展行动决议讲求发布，也在股东行业干涉高质料发展的新阶段，那么在顶层战术的引颈之下，公募基金也在积极的践行，让盛大的投资者获取实确凿在的这种获取感。

　　回忆2024年的指数大会，其时恰逢中国ETF阛阓发展20周年，咱们通过平庸的阛阓调研和数据的分析，对现时国内指数投资者的众生相进行了判辨和收复，编制共享了咱们的指数基金投资者瞻念察推崇，这份推崇在指数投资者的获取感方面咱们初步得到了一些有价值的、平淡的一些论断，比如咱们不错看到指数投资者的答复率相对更高，投顾处事大约去普及指数投资的答复率。

　　本年呢，围绕指数投资的获取感，咱们开展了两大相干的升级，第一瞻念察，咱们通过科学量化的相干，构建了可度量可追踪的评价体系；第二即是赋能，咱们通过全方针的瞻念察，精确施策，整合了大约去普及指数投资获取感的灵验的解法，那么在深远的瞻念察和灵验的赋能基础之下呢，咱们去完了投资者获取感可阐发、可追踪、可普及的方针。

　　咱们觉得为了精确去瞻念察投资者的获取感，就需要准确去相识投资者获取感背后的成分才能更好的去入部属手普及获取感。那在相干的过程当中，咱们发现人人精深还濒临着两个十分大的艰巨。第一，究竟哪些成分影响着千万客户的获取感，这些成分的影响力之间到底有何各异。第二，获取感是一种主不雅的感受，那么咱们何如灵验的去量化将暧昧的一个理性的知道通过具体的数字来进行精确的估量呈现出来。

　　是以从客岁下半年运行，咱们入部属手进行了获取感评价体系和课题相干，咱们倾听客户最确切的声息，咱们面向中原基金当先7万名客户开展的问卷调研，咱们发起了当先30场客户面对面的深度访谈，也系统梳理了当先10万条在流量平台上对于中原基金居品的社区评述。同期，咱们也与国泰海通天象投顾星河证券的机构的专科团队进行了深入的换取，那咱们这些勇猛的方针，是试图去探寻去挖掘、去精确定位基金投资者获取感的影响因子。

　　那杰出想提到的是，与客户面对面的这些圆桌访谈赐与了咱们十分十分深远的启发，在寻找获取感的布景之下，咱们纠合客户的画像账户的特征，邀宴客户来到中原基金，然后每次访谈，咱们王人精心缔造了这个主题，客户也敞欣喜扉与咱们干涉了深入的换取，对于指数投资咱们不错看到客户的说法：有的客户说指数投资让我方更安适，还有的客户说低费率普及了我的获取感，还有的客户也提到了他会依靠红色火箭依靠咱们的私域处事来行为投资的领导，那么印象深远的是有一客户，他说他说指数投资不单是是为了获利，而是为了抒发不雅点，考证我方对于全国的判断客户的声息，让咱们震憾颇深，也让咱们有契机，去深入到冰山之下，去寻找千万客户的获取感影响因子。

　　在网络了精深客户的获取感评价相关信息之后，咱们入部属手进行了获取感评价体系和模子的构建，发轫借助大模子，咱们在海量的数据中归纳和索求的影响获取感的因子，借由中原基金强劲的金融科技力量，通过机器学习解码了这些因子的一个遑急性排序，而况构建了获取感评价的体系。

　　在因子结构的基础上，咱们通过机器学习进一步的去构建了咱们的投资者获取感的评价决策模子，那这个决策模子是比拟复杂的，咱们在这个图中也进行了一个简化的展示它的责任旨趣，其实就像一棵密密丛丛的大树，通过纷乱的决策的一个经由，通过一些计较过程，最终定位到每个投资者的获取感分数，那么完了了获取感一个相对精确的评价。

　　应用这套模子，咱们也开展了一些趣味的相干，那么这里展示了两个论断，其实和咱们业务执行的一些感知，亦然比拟的契合。在左边这张图中咱们不错看到昔日三年指数投资者获取感的一个评分，相对于非指数客户的获取感评分，在高分区间的分离较着。要更多那么右侧这张图不错看到。在昔日三年，成立了三类及以上的多资产成立型的客户，他们的获取感分数也相对会更高，那这个论断其实告诉咱们：通过指数基金去开展资产成立对于在一个波动的阛阓环境当中普及人人的投资体验具有十分遑急的真谛真谛。

　　还有一个迥殊想的话题是客户更好的获取感，到底会从何而来，那咱们用AI大模子，也对这些高获取感评分的客户专门进行了一个聚类分析，拿获了以下六类高分投资者的一个典型的画像，那么包括这种结实分成的悦享分成型的客户；也包括了这种对这场高度敏锐的往复择时性的客户；还有锚定了合理方针的预期匹配型的客户；追求了总共收益的低波隆重型进行了多元分离资产成立型的客户；还有呢即是偏好器用化的指数玩家型的客户。那咱们不错看到呢，其实每类高获取感的客户王人有一套属于我方的嘱托，那么咱们需要去显明的知道我方的风险偏好收益方针和投资才智，然后精确的去匹配到和这些方针居品相契合的策略上才大约去普及到我方的获取感。

　　有了获取感评价模子之后，咱们就不错愈加以一个显明和全面的视角去相识为什么指数基金大约普及人人的投资获取感，我想一方面是指数基金有自然的品种上风，它相对的松懈，宽心，费率低点，往复恶果高，预期相对显明；那另一方面，执行上指数居品亦然咱们投顾策略遑急的一个触达的载体，它的策略适配性短长常强的。

　　是以当咱们把这些上风和16个因子进行匹配的技能不错发现，表面上来说它使得这些获取感因子王人大约去得到改善的这种可能。那么，通过科学的弃取指数基金搭配合理的策略，咱们信托一定大约匡助人人普及投资的获取感。对获取感模子的结构只是一个运行，咱们的初心，仍是匡助客户何如来提高这个获取感。

　　是以底下，咱们从选品、策略、活动、生态这几个方面进一步的去探讨。一个大树的生命发轫始于对树种的严苛的选育，那么对指数进行选品，是获取感投资遑急的第一步。获取感在根底上也取决于千支居品自身的一个根底特征，那咱们讹诈获取感评价因子的多元视角来看，在人人每每投资的品种当中，像成长宽基价值、宽基行业主题跨境商品等的，执行上在他的一些获取感因子的维度上王人存在十分大的一个各异，咱们一定要需要纠合自身的这种知道，来作念出选品，比如对于一些相对业余的投资者，要是接管了行业轮动策略，然则又莫得专科化的行业相干不雅点的复旧呢，就可能会大大缩短我方的这种获取感。

　　树种入土后，还需要这种用心的灌溉，咱们普及获取感的第二步即是要信服恰当我方的指数投资策略，咱们在这些PTT当中庸人人列举了当下十分主流的遑急的一些指数投资策略，包括像多元资产的这种成立买入握有、中枢卫星指数的定投、网格往复作风行业的轮动等等，那么客户，不错需要不错凭证自身的这个资金的限制投资的资格，以及对外部策略的这种依赖性弃取匹配我方的这种策略，基于确切的需乞降才智弃取恰当的策略，咱们才大约以一个最舒心的状貌完了投资方针，然后去提高我方的获取感。

　　在稠密策略当中，其实资产成立短长常多的客户快意去参与的状貌，我印象很深远，客岁咱们那一份瞻念察推崇当中知道：在莫得开展资产成立的客户当中，有高达68.5%的客户但愿畴昔去开展资产成立，在这个PPT当中咱们看到上头两个图。十分较着，第一，低相关性资产的组合，大约灵验的去缩短波动性，而多元资产组合的成立，大约灵验的去普及。

　　可能许多东谈主还会觉得我在固收资产当中加入了风险资产是不是一定会放大他的波动，然后导致赔本的这个扩大，其实并非如斯，那咱们测算，在利率债指数当中增多15%的权利和商品，它的转动收益的胜率以致会当先单独握成心率债本人，而收益则完了了大幅的改善，是以资产成立，确乎是起到灵验的获取感普及的一个遑急策略。

　　为了让客户更浮浅，高效触达咱们的处事，咱们开导了红色火箭助力客户，去获利更多指数投资的获取感，从精心的选种运行，到策略之灌溉，再到修剪这个非理性的活动，那到这里呢，普及指数投资的获取感，还有十分关节的临了一步，即是共建场景化的这种获取感生态。也即是针对客户特定的需求场景，为客户提供完善的治理决议，咱们在这里也凭证一个客户执行的家庭情况作念了一个场景的案例展示，议论到一个家庭活命执行的追乞降需求，在赐与特定指数合理年化预期的基础之上，通过多资产的合理成立王人不错造成一个十分灵验的决议灵验去达成客户的方针，是以指数基金的作用，它不单是局限于一个往复器用，而是资产成立的载体是钞票经管的支点，我想亦然千门万户，财裕如缱绻的一个幸福发轫。

　　以上，和人人共享了咱们从瞻念察赋能到获利的一个全链条的概述才智体系。获取感的普及并非一日之功，万点星光的方程。当获取感真确成为可度量可追踪的评价体系，当获取感完了的关节旅途从容变得显明，当咱们大约基于瞻念察的论断精确施策，赐与客户灵验赋能的技能，我想才大约真确去确立起从瞻念察赋能到获利的闭环生态系统，愿咱们的每一次瞻念察和赋能王人大约指向最终的方针，普及投资者实确凿在的获取感。

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